Mikook Option

자유게시판

미옵의 회원 곰님께서 주신 다이나믹 델타 헷징에 대한 답변

작성자
LowKey
작성일
2023-09-13 05:24
조회
484

질문



옵션 이론 질문 하나 드리고 싶습니다option volatility & pricing 이라는 책의 일부이고 dynamic hedging 예제 입니다.최초 100개의 call 매수, 50개의 underlying 매도한 상태로 표와 같은 dynamic hedging 진행한다는 것인데요Week1 보시면 adjustment cash flow +398.0 으로 표시 되어 있는데요. 어떻게 계산 해야 값이 나오는지 모르겠습니다. 혹시 아시는 계실까요?




답변



혹시 콜매도를 개인투자자의 상대방인 마켙메이커의 Dynamic
Hedging
구조에 관한 것인가요?



0.
콜매수 (델타 50) + 현물 매도 –> 델타 0



1.
주가 상승 –> 콜옵션의 델타 4 상승 –> 델타를 0으로 유지하기 위해 추가 현물 매도 –> 4 X

99.50 = 398
현금 유입 –> 델타 0



모든 Context 주어지지 않아서 대략 배경을 짐작 후에 생각해 것이라서요 ^^ 커버드콜이 아니라도 콜매도의 상대방 마켙메이커의 다이나믹 헤징 시나리오 분석 같네요. 물론 추측입니다.



감마와 (그외 minor
factors)
등의 영향은 배재한다는 가정 같습니다. 그리고 델타 헷징은 언제까지나 best

effort basis
이고 이걸 초단위로 한다고 가정하더라도 완벽한한 헤징은 없는것 같습니다

전체 1

  • 2023-12-06 05:35

    학부 때 전자장 RF 책들보는 기분이 드네요. 모르는 말들이 절반 이상이라.
    저 표를 읽는 방법이라도 알고 싶습니다만. ㅠㅠ


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옵션 이론 질문 하나 드리고 싶습니다option volatility & pricing 이라는 책의 일부이고 dynamic hedging 예제 입니다.최초 100개의 call 매수, 50개의 underlying 매도한 상태로 표와 같은 dynamic hedging 진행한다는 것인데요Week1 보시면 adjustment cash flow +398.0 으로 표시 되어 있는데요. 어떻게 계산 해야 값이 나오는지 모르겠습니다. 혹시 아시는 계실까요?




답변



혹시 콜매도를 개인투자자의 상대방인 마켙메이커의 Dynamic
Hedging
구조에 관한 것인가요?



0.
콜매수 (델타 50) + 현물 매도 –> 델타 0



1.
주가 상승 –> 콜옵션의 델타 4 상승 –> 델타를 0으로 유지하기 위해 추가 현물 매도 –> 4 X

99.50 = 398
현금 유입 –> 델타 0



모든 Context 주어지지 않아서 대략 배경을 짐작 후에 생각해 것이라서요 ^^ 커버드콜이 아니라도 콜매도의 상대방 마켙메이커의 다이나믹 헤징 시나리오 분석 같네요. 물론 추측입니다.



감마와 (그외 minor
factors)
등의 영향은 배재한다는 가정 같습니다. 그리고 델타 헷징은 언제까지나 best

effort basis
이고 이걸 초단위로 한다고 가정하더라도 완벽한한 헤징은 없는것 같습니다

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  • 2023-12-06 05:35

    학부 때 전자장 RF 책들보는 기분이 드네요. 모르는 말들이 절반 이상이라.
    저 표를 읽는 방법이라도 알고 싶습니다만. ㅠㅠ


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