Mikook Option

풋콜 비율 (Put-to-Call Ratio) 에 관한 모든것 총정리

풋콜 비율 (Put-to-Call Ratio) 에 관한 모든것 총정리

풋콜 비율 (Put-to-Call Ratio) 에 관한 모든것 총정리

풋-콜 비율 (Put-Call Ratio 또는 줄여서 PCR)은 주식 옵션 트레이더들이 시장 센티먼트 및 잠재적인 추세를 파악하는데 사용하는 인기 있는 보조지표입니다. 이번 시간에는 풋-콜 비율이 무엇인지 알아보고 이를 사용하는데 있어서 주의할 점을 알아보려고 합니다. 풋콜 비율에 대한 확실한 이해를 바탕으로 여러분께서 옵션 투자를 하시는데 있어서 더 합리적인 결정을 내리고 위험을 더 효과적으로 관리할 수 있으시기를 바랍니.

풋-콜 비율이란 무엇인가요?

풋-콜 비율은 다양한 기초자산별 옵션의 일, 주 또는 월과 같은 지정된 기간 동안의 풋옵션과 콜옵션의 거래량 (또는 Open Interest)을 비교한 수치입니다. 

  • 거래량 기준 풋-콜 비율 = 풋옵션 거래량 / 콜옵션 거래량
  • Open Interest (OI) 기준 풋-콜 비율 = 풋옵션 OI 계약수 / 콜옵션 OI 계약수

거래량 기준 풋-콜 비율의 예를들어, 어떤날 XYZ 주식에 10만개의 풋옵션과 15만개의 콜옵션이 거래되었다고 가정해 봅시다. 그날의 풋-콜 비율은 0.67 (10만 / 15만)이 됩니다.

풋-콜 비율 해석하기

풋-콜 비율은 시장 센티먼트 및 잠재적인 추세를 파악하는 데 사용될 수 있습니다. 이 비율을 해석하는 방법은 여러가지 관점에 의해 틀려질 수 있습니다. 그 중 먼저 가장 보편적인 해석방법을 알아봅시다.

기본적으로 높은 풋-콜 비율은 시장참여자들이 기초 자산의 가치가 하락할 것으로 기대하고 있다는 것으로 해석될 수 있습니다. 반대로, 낮은 풋-콜 비율은 투자자가 기초 자산에 대해 상승을 예상하고 기대한다고 볼 수 있습니다.

예를 들어, TSLA 주식의 풋-콜 비율이 지난 일주일 동안 꾸준히 증가하고 있다면, 투자자들의 TSLA주식의 공매도 수요가 늘어난 것으로 추정될 수 있습니다. 이는 그 주식이 가까운 미래에 하락할 가능성이 있다는 신호로 해석할 수 있습니다.

  • 만약에 풋-콜 비율이 1에 가깝다면 풋옵션과 콜옵션 거래 수가 거의 동일하여 중립적인 시장 동향을 예상해 볼 수 있습니다.
  • 풋-콜 비율이 1보다 작을 때에는 풋옵션보다 콜옵션이 더 많이 거래되었다는 뜻이고 이럴때는 단기적으로 긍정적인 시장동향을 예상해 볼 수 있습니다. 이는 대부분의 투자자들이 기초 자산의 가격 상승을 기대하며 콜옵션을 구입하여 이익을 얻기를 희망한다는 것으로도 기본적인 해석이 될수도 있겠습니다.
  • 반면에, 풋-콜 비율이 1보다 클 때는, 콜옵션보다 풋옵션이 더 많이 거래되었다는 뜻이고 시장이 평소보다 하락쪽으로 방향성을 잡겠구나라고 보통 투자자들은 예상을 하는 경향을 보입니다. 이는 대부분의 투자자들이 기초 자산의 가격 하락을 기대하며 그에 대응한 풋옵션을 구입하여 수익을 얻기를 희망한다는 것을 나타냅니다.

실생활 예시

풋-콜 비율을 활용한 실제 예시 중 하나는 2020년 3월의 시장 하락의 케이스가 있습니다. COVID-19 팬데믹이 급속히 확산하기 시작하면서 시장에는 공포분위기가 조성되었고 그로인해 공매도의 수요가 늘어났습니다. 당시 실제로 S&P 500의 풋-콜 비율은 급격하게 상승했으며, 이는 많은 투자자들이 시장의 하락을 예상하고 있었음을 나타냅니다. 이후 시장은 큰 폭의 하락을 경험하였습니다. 

풋-콜 비율은 어디서 볼 수 있나요?

미국옵션 웹사이트에서 옵션으로 가신후 옵션 분석으로 가시면 각 주식별 풋-콜 비율을 관찰하실 수 있습니다. 

풋-콜 비율 사용시 주의사항

풋-콜 비율은 중요한 정보를 제공할 수 있지만, 상황에 따라 다르게 해석될 수 있다는것을 꼭 명심하시기 바랍니다. 이는 트레이더가 어떻게 해석하느냐에 따라 달라집니다. 예를 들어, 만약에 풋-콜 비율이 상승한 이유가 만약에 투자자들이 기존에 보유한 기초자산의 포지션을 보호하기 위해 콜옵션을 매도하는 것이라면 이를 어떻게 해석해야 할까요? 콜옵션을 매도한다는 뜻은 기본적으로 시장의 보합이나 하락을 예상하는 것이고 콜옵션을 매도하더라도 콜옵션의 거래량은 늘어납니다. 이러한 경우 풋-콜 비율이 하락하더라도 시장 참여자들이 그 기초자산의 가치가 상승을 예상한다고 보기는 힘들것입니다.

또한, 풋-콜 비율은 단기간에만 유효할 수 있다는점을 알아두셨으면 합니다. 예를 들어, 단기적으로 풋-콜 비율이 상승하더라도 장기적인 시장 방향과 일치하지 않을 수 있습니다. 

결론적으로, 풋-콜 비율은 시장 센티먼트 및 잠재적인 추세를 파악하는 데 유용한 도구이지만 이 비율은 단순한 지표로서만 사용되어서는 안되며, 다른 기술 분석 도구와 결합하여 사용해야 한다는 점을 말씀드리고 싶었습니다. 단순히 풋-콜 비율이 높고 낮음을 보고 시장의 방향을 확신하시는 것은 바람직하지 못하다고 생각됩니다. 더 중요한 분석을 하시려면 현재 풋-콜 비율의 상황이 단순 풋옵션과 콜옵션, 증 옵션의 종류별 거래량만을 보시는것으로는 부족하고 다른 기타 보조지표등을 활용하셔서 바이사이드 투자자들의 포지션 (매수 또는 매도)이 무엇일것 같은지에 대한 추가분석이 꼭 필요하다는 점 명심하시기 바랍니다.

개인 재무 / 경제적 자유
LowKey

무위험투자의 양면성

무위험 투자를 한다면 실질적으로 체감하는 수익은 마이너스가 될 수 있습니다. 장기적으로 건강한 투자는 적절한 리스크를 지는 분산된 자산군으로 이루어진 포트폴리오이지 무위험투자가 아닙니다.

자세히보기 »
미국옵션강의
LowKey

옵션 포트폴리오 리스크 관리

옵션 개별포지션을 넘어서 이번에는 옵션 “포트폴리오”의 개념으로 리스크 관리방법에 대해서 다뤄보려 합니다. 입문, 초급, 중급과정을 통해 옵션경험을 충분히 쌓으셨다면 이제 기초자산 가격의 움직임이 옵션의 프리미엄에

자세히보기 »
Bull Put Spread
강보합
LowKey

Bull Put Spread

전략의 난이도 Bull Put Spread는 포지션과 위험관리와 관련해 높은 지식과 경험을 요구하는 전략입니다. 적어도 몇년동안 개인적으로 옵션 거래를 해오셨거나 전문인들에게 적합한 전략입니다.  전략의 개요 수직 스프레드란?

자세히보기 »
미국옵션강의
LowKey

나의 옵션 거래 실수 – 풋옵션 매도

나의 옵션 거래 실수 시리즈 그 첫번째입니다.  옵션거래를 하시다 보면 옵션 매도포지션에서 엄한 실수를 범할때가 있습니다. 특히 미국 주식 옵션의 경우 American Style (미국형 옵션)의

자세히보기 »
미국옵션강의
LowKey

콜옵션 매수 VS 풋옵션 매도

지난주 콜옵션 매수 vs 풋옵션 매도라는 주제로 초보분들을 대상으로한 줌 강의 녹화본입니다. 아직 어떠한 에디팅도 하지 않은 상태라 최상의 컨디션은 아니지만 앞으로도 최대한 많이 줌미팅은

자세히보기 »
LowKey

네이키드 콜옵션 매도.. 조심 또 조심

네이키드 콜옵션 매도 전략은 옵션전략중에 가장 위험한 전략중 하나입니다. 손실이 무한대가 될수도 있기에 정말 조심해서 사용해야 하는 전략인만큼 brave님께서 말씀주신것처럼 최고옵션 레벨을 qualify하는 허락을 받아야

자세히보기 »
LowKey

401K로 첫해에만 5만불 모으기

401k 연금으로 직장생활 첫해에 5만불을 세이브 할 수 있다면? 이번글은 제가 실제로 경험했고 여러분도 충분히 따라하실 수 있는 아주 가벼운 주제입니다. 미국에서 근무하는 직장인이라면 401k는

자세히보기 »
LowKey

콜옵션 풋옵션 동시매수!

안녕하세요 미국옵션의 로우키 입니다. 실적발표시즌에는 기초주식들이 보통때보다 많은 움직임을 보여주기 때문에 옵션투자자들은 이를 활용한 여러가지 다양한 옵션 전략들을 사용하는데요. 오늘 Reddit Action시간에서는 u/Perfect-Necessary-12 라는 분께서

자세히보기 »
LowKey

옵션계좌, 옵션레벨, 옵션전략 경험 순서 질답모음

이번시간에는 옵션 초보자 분들이 궁금해 하셨던 몇가지에 대해서 답변을 드려볼까 합니다. 첫번째로, 옵션 계좌개설시 최소로 요구되는 잔고에 대해서 알아보겠습니다. 두번째로는, 네이키드 옵션전략을 하기 위해서는 꼭 필요한 레벨 3이상 옵션거래 허가를 받는 방법에 대해 간단히 알아보겠습니다. 마지막으로는, 옵린이 분들께서 가장 궁금하셨던 ..도대체 어떤 옵션 전략들부터 배워야 하는지 그 순서에 대해서도 답변드리겠습니다.

자세히보기 »
LowKey

Tastyworks 증권계좌 열기

또하나의 강력한 옵션거래 플랫폼 Tastyworks!! 저도 점점 관심이 갑니다 ~ 지금까지 옵션거래에 있어서 가장 강력한 트레이딩 플랫폼중의 하나라면  TD Ameritrade (초대코드 바로가기*)의 Thinkorswim (ToS)를 빼놓을수가

자세히보기 »
옵션 양매도 short Straddle
LowKey

양매도 (Short Straddle)

전략의 난이도 옵션 양매도 (Short Straddle)는 합성하는 방법은 쉽지만 아주 신중하게 사용해야 하는 전략입니다. 왜냐하면 기초주식의 주가가 많이 움직일 경우 큰 프리미엄 손실을 발생시킬 수

자세히보기 »