Mikook Option

풋옵션과 콜옵션 강세(Bull) 스프레드

풋옵션과 콜옵션 강세(Bull) 스프레드

풋옵션과 콜옵션 강세(Bull) 스프레드

이번시간에는 많은 옵린이분들께서 궁금해 하셨던 옵션 수직스프레드 (Vertical Spread) 전략들 중에서 상방에 베팅을 하는 Bull Spread에 대한 실전 예제를 다뤄볼까 합니다.

수직 스프레드 전략이란 만기가 같은 콜옵션이나 풋옵션을 행사가를 다르게 하나는 매수하고 다른 하나는 매도하는 옵션전략을 말합니다. 그중 기초자산 가치의 상승을 베팅하는 강세 스프레드를 간단히 복습해 보고 위의 영상에서 직접 트레이딩 플랫폼을 사용해 실제로 전략을 만들어 봅니다.

강세 수직스프레드는 두가지로 나뉩니다. 

1) Bull Put Spread (풋옵션 강세 수직 스프레드)

  • Put Credit Spread라고도 함.
  • “Credit”은 지불하는 프리미엄과 받는 프리미엄의 합이 양수
  • 기본적으로 풋옵션 매도를 하는것이 목적이나 하방 위험을 줄이기 위해 조금더 먼 외가격 (out-of-the-money 또는 OTM)의 풋옵션을 매수
  • 하방 리스크를 막아줌으로 인해 위험한 네이키드 풋옵션 매도를 “Defined Risk”전략 (유한 위험 전략)으로 변형시켜줌.
  • 위험이 줄어듬으로 인해 증권사 요구 마진도 네이키드 풋옵션 매도보다 낮음. 

2) Bull Call Spread (콜옵션 강세 수직 스프레드) 

  • Call Debit Spread라고도 함.
  • “Debit”은 지불하는 프리미엄과 받는 프리미엄의 합이 음수
  • 기본적으로 강세장을 예상해 상방으로 베팅하는것이 목적이나 높은 프리미엄 비용을 줄이기 위해 매수한 콜옵션보다 먼 외가격 (out-of-the-money 또는 OTM)의 콜옵션을 매도
  • Bull Call Spread 또한 “Defined Risk”전략 (유한 위험 전략).
  • 역시나 낮은 증권사 요구 마진

영상에서 패트릭 님께서 만드신 Put Credit Spread의 스트럭쳐를 보시면 같은 전략임에도 불구하고 위험도, 성공확률, 기대수익금이 행사가를 어떤것을 고르느냐에 따라서 크게 차이가 나는걸 보실수 있습니다. 

행사가를 현주가보다 너무 위쪽으로 먼 외가격에 잡으시면 만기시 최대가능수익은 상대적으로 높지만 만기 수익 성공률을 그만큼 포기해야 한다는것. 대신 이럴경우 만기 최대가능손실은 작습니다.

행사가를 낮은쪽에서 잡으시면 만기 수익성공률은 높아지지만 대신 만기 최대가능손실은 더 커지게 됩니다. 그리고 만기 최대가능 수익을 일부 포기하게 됩니다.

콜매수 만기 손실그래프
강세장
LowKey

콜매수 (Long Call)

전략의 난이도 적어도 미국옵션의 기초강의이상을 이수하신 분들이라면 충분히 실전에서 사용 가능하시리라 생각됩니다. 전략의 목표 강세장에서의 수익 최대화 콜매수를 하는 근본적인 이유는 강세장에서 투자금을 최소화 하면서

자세히보기 »
미국옵션강의
LowKey

옵션 그릭스 (Greeks) 3분만에 이해하기

옵션에서의 그릭스(Greeks)는 여러 외부 변수의 변화에 대한 옵션 가격의 민감도를 나타내는 수치들의 집합체를 말합니다. 옵션 투자자라면 꼭 알아야 하는 이론인데도 불구하고 안타깝게도 많은 옵션 트레이더들이

자세히보기 »
중수
LowKey

VIX 옵션의 모든것

VIX 옵션은 S&P 500 지수의 변동성을 나타내는 지표인 VIX 지수에 거래되는 옵션입니다. 이 글에서는 VIX 옵션의 세부 사항을 설명하고, 다른 옵션과 비교하여 그 독특한 특성에

자세히보기 »
미국옵션강의
LowKey

미국주식 풋옵션 실전예제

 모든 옵션 매도전략은 큰 위험이 따릅니다. 그 중 풋옵션 매도 거래는 콜옵션 매도보다는 안전하지만 아직도 엄청난 위험부담이 있는 전략입니다. 그래서 충분한 실전예제로 모든 상황에 대응할

자세히보기 »
개인 재무 / 경제적 자유
LowKey

401K로 첫해에만 5만불 모으기

401k 연금으로 직장생활 첫해에 5만불을 세이브 할 수 있다면? 이번글은 제가 실제로 경험했고 여러분도 충분히 따라하실 수 있는 아주 가벼운 주제입니다. 미국에서 근무하는 직장인이라면 401k는

자세히보기 »
콜매수 만기 손실그래프
LowKey

콜매수 (Long Call)

전략의 난이도 적어도 미국옵션의 기초강의이상을 이수하신 분들이라면 충분히 실전에서 사용 가능하시리라 생각됩니다. 전략의 목표 강세장에서의 수익 최대화 콜매수를 하는 근본적인 이유는 강세장에서 투자금을 최소화 하면서

자세히보기 »
LowKey

콜옵션 매도 – 대응과 손절방법

네이키드 콜옵션 매도는 아주 리스크가 큰 전략입니다. 하지만 잘만 사용하면 높은 수익 성공률을 가져다 줄 수 있는 아주 유용한 도구이기도 합니다. 네이키드 콜옵션 매도란 무엇일까요?

자세히보기 »
LowKey

네이키드 콜옵션 매도.. 조심 또 조심

네이키드 콜옵션 매도 전략은 옵션전략중에 가장 위험한 전략중 하나입니다. 손실이 무한대가 될수도 있기에 정말 조심해서 사용해야 하는 전략인만큼 brave님께서 말씀주신것처럼 최고옵션 레벨을 qualify하는 허락을 받아야

자세히보기 »
옵션 양매도 short Straddle
LowKey

양매도 (Short Straddle)

전략의 난이도 옵션 양매도 (Short Straddle)는 합성하는 방법은 쉽지만 아주 신중하게 사용해야 하는 전략입니다. 왜냐하면 기초주식의 주가가 많이 움직일 경우 큰 프리미엄 손실을 발생시킬 수

자세히보기 »
LowKey

미국주식 콜옵션 실전예제

 옵션거래는 대부분 마진계좌를 필요로 하고 정말 위험할 수 있기때문에 충분한 실전예제로 모든 상황에 대응할 수 있는 실력을 쌓아놓는것이 정말 중요합니다. 이번 강의에서는 실제 미국 주식을

자세히보기 »