5월 Headline CPI는 4%를 기록하여 다음달 CPI가 3%를 기대라는 심리가 있는것 같습니다. 하지만 아래 말씀드리는 몇가지 이유로 4%에서 반등할것이 확실합니다.

1. 원자재: 유가는 크루도 오일기준 $71이지만 다른 원자재는 6월들어 가파른 상승을 보여주고 있습니다. 유가도 곧 조금더 올라갈것 같습니다.

2. Core CPI: 하지만 파월도 언급했듯에 주거비는 전혀 잡히지 않고 있습니다. 뉴욕기준으로는 작년에 급등했던 렌트가 전년대비 올해도 5-10%상승하고 있습니다. 가까운 뉴져지까지도 영향을 미치고 있습니다. 렌트는 공급문제가 커서 떨어지기 힘들것으로 보입니다. 다만 미국는 도시나 지역별로 차이가 있을것입니다. 

3. 민간고용: 기업 layoff가 줄고 다시 고용을 많이 하기 시작합니다. 제가 보는 data는 미국 대기업 위주라  실질적 실업율과는 괴리가 있을수 있습니다.  

신용카드소비 항공료 Data를 볼때도 아직 경기하강의 조짐이 보이지 않습니다. 현재 Fed watch에서 7월 26일 미팅에 25bps 상승 가능성을 74.4%로 보고있습니다. Fed가 원하는 CPI 2%대는 아직도 먼길로 보고 올해 금리인하는 없을것으로 생각합니다.